Які умови угоди обговорюються та що «говорить» досвід конкурентів
265переглядів Альона Сідєльнікова, 31 березня 2024, 09:30 Поділитися
Фото: depositphotos.com
Заснований українцями стартап Rentberry у лютому оголосив про наміри купити збанкрутілий WeWork. Тоді компанія співпрацювала з консультантами WeWork – PJT Partners, щоб подати пропозицію про придбання. Тепер офер майже «на столі» WeWork. Остання буде розглядати пропозицію щонайменше до літа, розповідає співзасновник та СЕО Rentberry Олексій Любинський. Він пояснив Mind, навіщо Rentberry збанкрутіла компанія, які умови купівлі та хто ще полює на WeWork.
Портрет покупця. Rentberry – платформа для довгострокової оренди житла, яка переводить в онлайн усі процеси: перегляд квартири, підписання договорів та щомісячні платежі. Фішка компанії – орендатор на сайті може пропонувати свою ціну за квартиру, перетворюючи процес здачі-оренди на аукціон.
Спочатку стартап запустився на ринку в США, далі – масштабувався на Європу та Азію. Rentberry заснували українці Олексій Любинський, Лілія Остапчук, Олександр Котовсков та Денис Голубовський.
Розробку продукту зосереджено в Києві. Втім, за слова Любинського, компанія не збирається заходити в Україну. «Неплатоспроможний ринок. Активно тут нічого не робимо. Але у нас, напевно, є якісь пропозиції у застосунку. Зараз тільки 25», – констатує Любинський.
Левову частку інвестицій в стартап – 60% із $27 млн – Rentberry зібрав на краудфандингових платформах. Гроші отримані від тисяч дрібних інвесторів із чеками від кількох сотень доларів. Усього у компанії понад 10 000 інвесторів. Зараз команда готується до нового краудфандингового раунду на $30 млн з оцінкою в $100 млн. «Збираємось запускати десь у червні», – каже співзасновник.
Портрет активу. WeWork – американська мережа коворкінгів, яку заснували Адам Нейман та Мігель МакКелві у 2010 році. Станом на кінець червня минулого року у WeWork було 777 офісів у 39 країнах світу. Компанія, яка колись оцінювалася в приголомшливі $47 млрд, минулого листопада оголосила про банкрутство.
Читайте також: Гігант падає. WeWork готується до банкрутства, яке може вплинути на весь ринок
За даними Wall Street Journal, при активах у $15 млрд стартап має боргів на $18,6 млрд. Також мережа коворкінгів винна майже $100 млн несплаченої орендної плати компаніям та власникам нерухомості, з якими співпрацювала.
Бізнес-модель WeWork була оманливо привабливою: із забудовниками укладався договір довгострокової оренди, а після майно здавалось у короткострокову оренду. WeWork нічого самостійно не купувала і не будувала. Саме це забезпечило стрімке масштабування компанії. WeWork здавала працівникам (бізнесам, стартапам) невеликі гнучкі приміщення.
Головний інвестор – SoftBank – вперше вклав кошти в WeWork у 2017 році на суму $4,4 млрд. З них $3,3 млрд пішло на придбання акцій компанії, решта – на експансію бізнесу в Азії. У 2018 Softbank проінвестував ще $3 млрд у WeWork, а у 2019 – додатково $2 млрд. В тому ж році SoftBank оцінив WeWork у $47 млрд.
У серпні 2019-го WeWork подала заявку на IPO. У документах, наданих Комісії з цінних паперів і бірж США, WeWork розкрила фінансові дані: за першу половину 2019-го дохід склав $1,54 млрд, а збитки сягали $904 млн. Тоді інвестори відмовилися купувати акції збиткової компанії через конфлікт інтересів у засновників і нестабільну поведінку співзасновника і гендиректора WeWork Адама Неймана. Після цього оцінка стартапу обвалилася з $47 млрд до $7 млрд, а пізніше до $2,9 млрд. Під тиском інвесторів Нейман був змушений піти з посту гендиректора.
Читайте також: Такий собі Джобс. Творець WeWork прагне «врятувати» справу, яку сам занапастив
Тож чому Rentberry ризикує купувати банкрота? «Поняття «збанкрутілий» – двояке, де-факто бізнес хороший», – коментує Любинський. Він впевнений: якщо не Rentberry поглине WeWork, то це зробить хтось інший. «З WeWork нічого не буде, компанія надто велика. Її прибутковість не була адекватна капіталізації компанії. Вона заробляла, грубо кажучи, сотні мільйонів доларів, а оцінка була понад $40 млрд. Вони чекали, що підуть нагору, а так не сталося», – пояснює співрозмовник.
Він припускає: найбільша проблема WeWork – договори довгострокової оренди були підписані за завищеною ціною. «Вони прорахувалися, коли думали, що ринок зростатиме, і гроші, які будуть надходити від купівлі абонементів, перекриють договори оренди. Цього не сталося, тому зараз WeWork – боржник», – говорить Любинський.
Навіщо Rentberry коворкінги? За попереднім задумом, команда прагне зробити flexible living концепт: люди можуть жити в локації і одночасно неподалік працювати. Схожий концепт реалізує український інноваційний парк UNIT.City. Тільки інвестори UNIT.City самостійно будують житло поруч із парком. А Rentberry прагне надати своїм користувачам додаткову фішку – офіс поруч – завдяки орендованим приміщенням. «Будемо робити бандл: поживи три-шість місяців й отримай робоче місце. Потім людина зможе переїхати в іншу локацію, де в неї одразу буде робоче місце», – пояснює Любинський.
Цікаво, що у WeWork має коворкінги і в росії. Зокрема, наразі там функціонують чотири офіси. «Напевно, будемо закривати. Ми ще не дійшли до офис-бай-офіс», – говорить Любинський.
Хто ще полює на WeWork? Раніше TechCrunch повідомляв, що колишній гендиректор WeWork Адам Нейман намагається викупити актив після банкрутства. «Хоче за копійки взяти», – говорить Любинський. Наприкінці квітня з’явилася інформація, що Нейман разом із кількома партнерами запропонував понад $500 млн за збанкрутілу компанію.
Проте WeWork, схоже, пропозицією не сильно зацікавилася. Це випливає з інформації адвокатів, які представляють інтереси Неймана, його нового стартапу Flow Global Holdings та афілійованих осіб. Вони заявили, що вражені відсутністю інтересу з боку WeWork навіть у наданні інформації у відповідь на спроби зробити пропозицію про купівлю компанії.
Які умови купівлі? Любинський не розкриває усі деталі, зокрема, можливу суму угоди. З обережністю коментує: це – сотні мільйонів доларів. Скільки може коштувати WeWork наразі важко прорахувати, оскільки компанія в статусі банкрутства. Потрібен аудит, інакше це будуть лише припущення.
Любинський уточнює, що офер без боргового навантаження. Рішення щодо купівлі підтримали ключові інвестори Rentberry, зокрема, фонд Berkeley Hills Capital. Втім за словами співрозмовника, вони не бажають сплачувати борг. Передбачається, що заборгованість буде конвертована в акції холдингу Rentberry+WeWork. «Наші інвестори зроблять вливання капіталу. Кредитори отримують пакет акцій, який потім можна продати. Водночас ми будемо перезаключати нормальні договори оренди, де ціна буде нижчою», – пояснює Любинський.
Яка ймовірність, що WeWork погодиться на угоду з Rentberry? «Велика», – сподівається Любинський. Та доповнює: WeWork не хоче приймати пропозицію Неймана. Залишився осад. Коли почали дивитись на договори оренди, які підписала команда колишнього гендиректора, то були шоковані, наскільки неліквідні угоди вона погодила.
Що говорить досвід конкурентів? Найбільший конкурент Rentberry –– маркетплейс пошуку нерухомості Zillow. На піку компанія коштувала близько $45 млрд, але почала викуповувати будинки й влізла в борги. Вже у 2021 році Zillow згорнула підрозділ, який відповідав за придбання та продаж будинків – на тлі збитків. «Вони просіли, бо думали, що будинки завжди зростатимуть у ціні, а ринок впав. Але це тимчасово, будинки завжди зростають у ціні», – сподівається Любинський.
І додає: ніша, куди хоче зайти Rentberry, – інша, але компліментарна. «Людям треба десь працювати. Робота – комплементарна до того місця, де ти живеш», – пояснює фішку, на яку робить ставку, співзасновник Rentberry.
Источник: mind.ua